受下游需求低迷的影响，从4月份开始，文化纸价格在两个多月里不断下滑，部分纸厂的报价已经跌破2018年的底点。然而上游木浆价格下跌的幅度并没有纸张那么明显，成本和销售的价格倒挂导致一些中小纸厂只能亏损经营，不得不停机。规模较大的纸厂，因为有价格便宜的自制浆支撑，勉强还能维持正常的开机率。

6月以来，价格继续下降加上库存不断累加，亏损态势让某些大纸厂也招架不住。一些大企业开始向市场发出指导底线价。

1、大企业发出指导底线价

山东另一家纸厂6月24日发函：

受前期涨幅过大及市场供需失衡等原因的影响，双胶纸的国内市场价格快速回落，目前的价格已使工厂难以承受，同时我们注意到市场上相关渠道的销售价格甚至低于工厂的出货价，导致价格倒挂，形成供应链上下游同时亏损的现象，这对于整个行业的健康发展极为不利。迫于当前形势，我们自本通知发布之日起，严格限制相关产品的工厂最低售价，对低于工厂售价的市场行为不予支持。为此，特通知如下：

某品牌的高白双胶65克以上卷筒，工厂最低售价5700元/吨，同时依据各个市场的运距变化，将在此价格基础上酌情加价。

同样的，湖南某纸厂6月25日也发出类似通知：

近期因国内纸浆现货价格迅速下调、进口纸大量到货及供需失衡等原因，文化纸价格受到影响而大幅下滑；但国际浆价持续高位坚挺，当前公司各产品价格低于成本，不利于供应链市场健康发展，为确保给广大客户提供高品质稳定的产品，特做如下通知：

70-120克薄本纸卷筒，湖南、湖北市场销售指导价不低于6000元/吨，其他地区根据运距不同，将在此价格基础上加上运费差价。

2、下游企业掌握主动权

今年初，国内文化纸市场普遍预测会有几个大的利好因素，比如建党100周年、后疫情经济复苏、东京奥运会，还有某大企业工厂停机搬迁供应减少等等，但是实际来看，这些因素带动的需求增量并不明显。

现在纸厂和下游贸易商的库存都处于高位，马上又面临传统的淡季，纸厂的日子着实难过。纸价能否稳住，主动权已经掌握在下游印企手里。

3、国废市场连续多日下调

6月中下旬，国废市场价格先强后弱。据卓创资讯监测数据显示，6月18日-6月24日，国废黄板纸周均价为2500元/吨，环比上涨2.08%，同比上涨30.00%。这或许是因为少数纸厂维护废纸库存安全而上调采购价格所致。

但从6月24日开始，国废市场告别连涨，华东地区率先下跌。6月25日-6月26日，国废市场局部下调，跌势仍旧主要集中在华东、华南地区。6月27日，国废市场继续下滑，华东、华北及西南等地下降20-50元/吨，但目前并未大范围扩散。

对于国废市场后续运行状况，卓创资讯认为，因成品纸销售淡季抵消打包站回收量偏少的影响，且打包站库存一般，预期纸厂废纸到货量波动有限。预计短时间内国废市场价格或横盘整理，废黄板纸市场均价或持稳于2350元/吨。

4、包装纸价格承压运行

6月份已接近尾声，纸品包装产业链上下游各环节产品价格迎来新的变化。根据相关数据统计，目前包装纸价格承压运行。

瓦楞纸市场：龙头纸厂于前几日上调价格50元/吨，对局部市场起到了一定的拉涨作用。但随着国废价格下滑，局部市场纸价出现小幅松动。更重要的是，目前下游订单情况一般，市场价格涨跌对包装企业采购心态影响不大，因此纸厂整体库存小幅增加。

箱板纸市场：整体运行稳定，部分等级的箱板纸窄幅上调。据了解，龙头纸厂近期在上调瓦楞纸的同时，也针对部分箱板纸上涨50元/吨。尽管龙头纸厂的价格风向对市场的影响极大，但受需求影响，难以大幅上涨，且继续上涨的可能性不高。

白板纸市场：目前仍处于需求淡季，中小厂出乎节奏放缓，大型纸厂仍存有一定的库存压力。经销商根据自身库存情况调整价格，出货较为灵活。由于国废价格松动下滑，预计白板纸市场价格短时间内或震荡偏下运行。

整体来看，当前包装纸市场的主要纸种价格基本上运行平稳——涨跌互现，各地区价格均有不同。但由于国废市场表现不佳，下游印刷包装企业采购积极性不高，若无意外，瓦楞纸、箱板纸、白板纸价格均承受一定的下调压力。