第十九届广州国际纸展

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第七届十省(区)纸业交流会

2024年5月28日-30日 | 广州琶洲 • 保利世贸博览馆

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广州国际纸业展览会

读懂纸业丨2019年国废价格预测

时间:2019-01-08

来源:广州国际纸展

作者:广州国际纸展

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国废价格在2018下半年开始震荡下行,削弱了市场信心。但在2019年开始了一周多这段时间里,国废价格开始渐渐上涨。接连几日,全国各大地区皆有纸厂上调国废收购价,其中不乏如江西理文等大型纸厂。

 

那么

2019年国废价格将继续下行还是有上涨空间

 

 

 

 

这需先从影响国废行情的最重要因素开始分析

 

▼ ▼ 

 

影响2019国废行情的三大因素

 

 

中美贸易争端

废纸商投机操作

进口废纸政策

 

中美贸易争端,将成制约国废价格上涨的主要因素

 

2018年,受中美贸易争端影响,国内经济稳中有降,纸包装市场承受较大压力,这也进一步导致国废价格持续走低。至于2019年,就贸易战发展趋势而言,可能会出现僵持、加剧与缓和、中止两个方向。

 

如果2019年贸易争端出现缓和、中止,那无疑将使得包装用纸产业链摆脱运行压力,重拾上涨预期,国废价格将回归至高位运行。反之同理,如果继续僵持、加剧,国废价格可能会继续走低。

 

不过,综合各证券、分析机构及经济学家的观点来看,中美贸易争端将是一个长期的局面。因此,2019年出现僵持、加剧的概率要比出现缓和、中止的概率大,国内纸包装需求压力恐将增加,国废价格的进一步发展态势仍待观望。

 

▍ 国废市场投机气氛,在2019年或将快速退场

 

近年来,国废市场的投机操作氛围存在时间较长,但到了2018年下半年,随着国废价格的持续下滑,市场投机操作的获利情况较为悲观,不利于2019年投机气氛的高位运行。

 

如此一来,国废货源供应量将逐渐回归平稳,甚至国废在回收环节的停留时间继续缩短,有助于国废年度回收量的提升,对其价格走势也有一定影响。

 

▍ 废纸浆、半成品纸尝试进口,可能会较小受进口废纸政策的影响

 

最后,作为国废价格运行趋势的重要支撑,进口废纸数量在2019年将依政策设定而继续大幅收紧。但随着废纸浆、半成品纸尝试进口,国废进口数量大幅减少的既定情况,对2019年国废价格的支撑作用将随行业变革的加速而减退。

 

通过这三大重要因素的情况分析

2019年国废价格将有可能是以下的情况


2019年外废进口持续收紧

国废价格中枢或有上移空间


01

 

2019供给端:外废进口量将持续减少

 

 

进口政策将继续收紧,到2020年将全面禁止外废进口。2017年,外废审批额度为2806.88万吨,2018年外废审批额度为1815.54万吨,环比下跌35%。预计2019-2020年外废审批和进口量将继续大幅下滑,预计2019年进口废纸审批额度在1000万吨左右。


 

国产废纸增量有限,回收率短期率难以大幅提升。目前全球废纸总回收量在2.5亿吨左右,增速缓慢且稳定。中国和美国是废纸主要出产国,占比均在20%左右,回收量约5000万吨,但是我国废纸需求较大,且回收率水平较低,因此全部用于自用,缺口在1/3左右。为填补外废收缩的缺口,需要通过提升国产废纸回收率来实现。

 

 

我国废纸回收率提升空间较大,但是难以短期内快速提升。目前我国废纸回收率约50%,明显低于欧美国家70%以上的回收水平。由于我国废纸回收体系不健全,行业极度分散,因此回收率难以在短期内得到快速提升。未来两年外废进口量大幅下降,但是国内增量有限,回收量提升难以弥补外废减少带来的缺口,供给整体将有所减少。


2019需求端:增量有限,市场格局稳定

 

根据中国造纸工业年度报告,2017年全国纸及纸板生产企业约2800家,全国纸及纸板生产量11130万吨,较上年增长2.53%。消费量10897万吨,较上年增长4.59%,人均年消费量为78千克(13.90亿人)。其中,2017年包装纸消费量约7800万吨,增速不到1%。由于电商等行业的快速发展,我国包装纸行业发展已经比较成熟,增量有限。

03

2019-2021年废纸供需测算


需求端:我们预计,未来三年废纸需求的复合增幅在0.5%~1%之间,因此预计2019-2021年新增消费量约为55万吨、55万吨、60万吨。

 

供给端:目前回收量5000万吨,预计回收率将按每年0.5%提升,2019-2021年回收增量为150万吨、155万吨、160万吨。进口废纸方面,预计2018年在1800万吨左右,2019-2021年进口废纸为1000万吨、500万吨和0。

 

经测算,预计2019-2021年废纸的供给缺口分别为705万吨、400万吨、400万吨。

 

综合以上,有专业机构认为,2019年外废供给将大幅减少,原材料供需偏紧,国废价格中枢仍然有望上行。同时,在国废价格上方压力存在扩大预期,而下方支撑因素逐渐被弱化的背景下,2019年国废价格虽可能面临区间震荡走势,很难出现大幅上涨的情况,但也几乎不会过分下跌。

 

广州国际纸展

 

自2004年举办首届以来,为参展商与国内外买家深入合作构筑了难得的贸易和交流平台,并因其国际化比例高、规模大、专业性强、技术交流会水平高等诸多特色而在业内具有广泛的影响力,被行业人士誉为中国造纸行业一年一度的行业盛会。

 

2019年,新一届广州国际纸展即将再次隆重举办,欢迎您来参观、参展、参会。

 

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