纸价从5月初飞涨至今，成为人们近期热议的话题。伴随着价格倒挂，很多中小企业纷纷停产。下游产品如卫生纸、打印纸、包装纸箱的涨价，让处于产业链末端的消费者成为了最终的买单人。纸价还将涨多久？

1. 多重因素导致纸价飞涨
 

今年以来，卡纸、瓦楞纸等纸箱用纸的涨价迅猛。“现在在4000元/吨左右，和去年同期相比涨了1000元/吨，涨幅超过了20%，白卡纸涨的就更夸张了，比去年同期涨了近一倍。”泰州市源鑫包装有限公司总经理林生光表示，因为末端大幅度的涨价还没有能被大部分客户接受，所以很多企业在没效益或者少亏的情况下依旧选择接单。

其实在2016年年底，纸价就曾遭遇过一轮涨价潮，并且当时的涨价幅度比现在还要大。“这一轮涨价虽然不像2016年那么猛烈，但考虑到当前的物价形势和国家政策，整个行业链受到的冲击和后市的影响可能更大。”林生光认为，在市场的推动下，企业除了调价没有别的选择。

2. 市场竞争存在恶化风险

今日，玖龙多基地宣布明天（6月2日）起原纸再次上调100。玖龙牛卡300克涨200，其他玖龙牛卡涨100，海龙牛卡涨50，地龙牛卡涨100，地龙再生、江龙再生牛卡涨50，芯纸4890克涨50，其他芯纸价格不变。玖龙纸业从月初到月中已经调了4次价格，因为价格波动太快，很多纸厂都表示“不接受预付款保原价的订单”。

实际上，早在今年1月底，国内几大纸业龙头就纷纷发布了涨价函，宣布2-3月份将连涨500元/吨，算是给本轮的涨价来了一个预告。国内文化纸生产的龙头企业金东纸业谈及涨价的原因，其表示第一是受到疫情和限塑令双重影响，疫情趋稳后市场需求回暖并扩大；第二是禁废令影响废纸进口，造纸的主要原料出现缺口；第三是纸浆、胶乳等造纸原料价格大涨，加上煤和航运价格上涨等因素叠加，造成了成本的上升。

另外，以价格已经“破万”的白卡纸为例，APP（中国）、博汇纸业、晨鸣纸业和万国太阳曾占据着国内总产能的80%左右。2018年，博汇纸业和APP（中国）的市场竞争导致纸价从6600元/吨下跌至不到5000元/吨。直到去年9月APP（中国）完成收购博汇纸业的进程，行业内一家独大的局面自此形成。

3. 行业景气得到提升

日前，江苏省发展改革委价格监测显示纸品价格近期出现了一定程度的小幅下降。其中，南通5月底文化纸供应端价格已经高位回落；如东铜版纸（157克）经销商价每吨由7500元跌至6800元，跌幅9.3%。此外，双胶纸目前的出厂价为每吨7000元，较5月初下跌7.9%。

而从部分纸业上市公司的财报来看，整个行业今年业绩可嘉。其中，仙鹤股份2021年一季度财显示，归母净利润为2.8亿元，同比增长167.49%；晨鸣纸业今年一季度实现营业收入102.06亿元，同比增长67.71%；太阳纸业一季度净利润11.08亿元，同比增长106.71%……

招商证券分析师金晶表示，产能过剩造成了造纸行业中很多中小企业退出，这让整个产业的集中度变得更强。而随着本轮涨价潮的到来及对后市的看好，相信很多投资者或者企业会重新回到行业中来，重启行业竞争。

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