根据海关总署数据，自去年四季度以来，白卡纸月度出口数量屡创新高，其中今年一季度单月出口量同比增速均实现2倍及以上。4月国内造纸产量1105.1万吨

在文化纸下游需求疲软、市场交投清淡、价格上涨乏力的状况下，出口外贸的相对活跃对于纸厂库存压力释放形成一定利好。

01  出口增幅缓解成本压力

近段时间，能源价格飙升重创欧洲造纸产业链，国内造纸行业，特别是以文化纸种为主的木浆系纸企同样深受影响。浆价上涨，纸企要不要提价？

当然，欧洲能源困境及造纸行业原材料供应紧张的局面，也是柄双刃剑。有业内人士表示，目前欧洲的造纸产业链受创，使得海外进口纸的冲击被大大削弱，而国外地区的需求相对较好，因此也会利好我国纸企的出口。

纸浆供给短缺，纸企积极布局浆纸一体化，晨鸣纸业、太阳纸业等在内的头部纸企均表示，今年以来主要纸种出口量同比增幅明显，一定程度缓解了目前行业面对的成本高和需求疲软的两难状况。

华安证券分析指出，对于木浆系造纸企业来说，外需增长亮眼，行业在盈利触底后供需格局边际在逐步改善。中长期来看，行业格局在持续优化，具备自有浆线及业务多发展的规模纸企有望长期受益。

02  市场竞争格局持续优化

成本上涨背景下，行业也持续分化。东吴证券指出，从行业数据来看，龙头盈利能力在环比修复中，中小企业部分产能出清，竞争格局将进一步优化。

“从供给格局来看，文化纸及白卡纸市场竞争格局持续优化。”华安证券分析指出，行业集中度的提升，让纸企间协同效应更加凸显，如今年以来，浆价走强，木浆系造纸企业迎来一波波的涨价函。“规模纸企间提价时点及幅度高度协同，积极推进涨价落地，也会改善行业盈利。”

不过，从近期表现来看，卓创资讯分析师认为，浆价的持续高位，使得行业利润不断受到挤压，纸厂让利空间有限，部分厂家显现“宁停不降”的心态。加之出口贸易利好、部分出版招标订单延后释放等因素，纸厂仍以挺价为主。

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