纸浆进口量自4月起，连续呈现下降趋势。浆市供应端不断释放紧俏消息，那么浆价后期是不是还要涨？

01  纸浆价格再冲高位

今年上半年，纸浆价格呈现先震荡上行再高位横盘震荡而后震荡回落走势。2022年6月，我国纸浆出口量同比增长77.70%

从原因上看，一季度，芬兰造纸工人工会罢工活动点燃期市，国外多家浆厂受能源紧缺、物流受限等影响，供应量大幅减少。

二季度，伴随乌克兰局势发酵，整体浆价呈现高位震荡走势。海外纸浆供应链“添堵”，预计恢复时间为…

不过，据多家机构预测，在当前下游需求低迷、纸企开工不足等影响下，浆价高位运行的支撑有限。

02  下半年，主要纸种产量好转

为缓解上游成本压力，纸企通常以提价的形式向下游进行传导。今年以来，纸业掀起的“涨价潮”一直未退，特种纸市场再现千元涨价潮，但总体上看各纸种均呈现同比不同程度下滑。

然而，部分纸种的涨价传导并不顺畅，铜版纸、白卡纸价格不仅涨不动，还有下行的压力。而背后原因则在于需求端的减弱，如印刷等行业在疫情下遭遇挑战。

近期，多家纸企上市公司也表示，上半年产品销售价格涨幅未能覆盖成本上涨，是导致盈利同比大幅下降的原因之一。

中信期货研报分析称，下半年，纸制品终端消费没有明显的增长点，但今年政策扰动较少，疫情受控后，内需也大概率会有一定程度的回暖。

此外，随着成品纸出口量的不断走高，下半年主要纸种的产量会有边际好转，全年产量将为正增长。

03  纸企业绩预期大幅下滑

在原料成本上涨和下游消费需求减弱的夹击之下，今年上半年，整个造纸行业处于相对低迷状态，近期多家纸企发布的业绩预告多出现大幅下滑。三家纸企发布上半年业绩预告、我国台湾“造纸三雄”6月营收全衰退。

不过，尽管在当前的行业形势下，各家企业也想方设法力保经营，而对于头部纸企来说，当前的海外市场供给不足的局面也带来了机遇。广西太阳纸业，7月份产值超10亿元

博汇纸业表示，公司通过科技创新和数智化转型，提高设备生产效率，产量同比较快提升。在一系列手段下，博汇纸业今年上半年产品销量较去年同期显著增加。

晨鸣纸业也称，通过加强内部管理，优化成本结构，努力抑制原料成本上升带来的影响。随着国内疫情控制的好转，下游需求逐步恢复，各项经营指标将逐步向好。

素材来源丨曼谈纸业、华凝纸包装工业

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