近日，多地纸企宣布旗下原纸价格调涨，涉及白板纸、瓦楞纸等纸种。
 

10月份是造纸及纸包装行业从淡季转入旺季的重要时间节点，业内人士认为，市场需求或将出现较大程度提升，利于纸价走向上涨通道。
 

01  真回暖还是在试探？

四季度传统旺季需求能否真的“旺”起来虽未可知，但行业普遍抱有期待。
 

山东淄博某纸包装企业的负责人表示，四季度确实是行业一年之中需求最旺的时候。
 

今年以来，造纸行业面临着上游成本高企、下游需求疲软的不利局面，价格传导机制作用难以发挥，造纸企业盈利空间受到挤压。
 

虽然供应减少，但由于需求始终不佳，下游包装印刷厂补库积极性不高，因此纸厂库存压力尚未得到明显缓解。
 

据卓创资讯数据显示，2022年白板纸市场三季度均价在4848.75/吨左右，环比下滑10.51%，同比下滑15.23%。
 

02  看好上市纸企下半年业绩

经历了三季度的阶梯式下滑，国庆长假后的这一轮纸企提价，被业内看作是四季度的挺价行为。
 

业内人士认为，需求端上传统旺季将至，特别是“双11”“双12”电商购物节以及旦等节假日，市场需求确实相比其他月份会出现较大幅度的上升。
 

从供给层面来看，三季度行业多家纸企宣布停机检修，经过一系列消化库存的调整，各大纸企的库存水平明显下降，有利于缓和原纸的供需矛盾，也有利于原纸提价。
 

银河证券认为，龙头纸企三季度频繁停机削减成品纸供应，带动行业供需格局改善；同时多家纸企发布涨价函，成品纸价格有望得到提振改善盈利，看好上市纸企下半年的业绩持续修复。
 

谈及瓦楞纸的四季度走势预判，卓创资讯分析师李莉表示，10月份瓦楞纸市场先拉涨后趋稳运行，11月份至12月份，需求端预期向好，利于纸价上行。
 

但考虑到新产能投放、能源成本变化以及纸厂开工、库存变化的不确定性，纸价或震荡小幅上移。
 

素材来源丨证券日报

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