近期，造纸板块A股的青山纸业、岳阳林纸、华泰股份，以及港股的晨鸣纸业均有一定程度的涨幅。

这是否和最近纸企提价有关？

酝酿已久的涨价

今年以来，各纸种中境况最惨的当属白卡纸。面对跌跌不休的态势，7月纸企纷纷发布涨价函，期望通过携手调价来达到止跌的目的。

事实上，在今年2月初造纸业就已酝酿涨价，博汇纸业、晨鸣纸业、万国纸业等头部纸企率先对白卡纸进行提价，此后岳阳林纸等纷纷跟涨，涨价潮从头部纸企向中小纸企蔓延，然而后续效果却不甚理想，落地效果一般。

究其原因，主要是下游的需求比较疲软，纸企无奈提价，实则是为了保价，防止价格的进一步下滑。

今年以来的纸价走势羸弱，某种程度上也反映出当前宏观环境之下，经济复苏的进程或低于市场预期。

造纸业正在走出低谷？

我国纸浆供应对外依存度一直比较高，纸浆主要从加拿大、智利、美国、俄罗斯等国进口。由于制浆原材料资源丰富，加拿大一直是纸浆生产大国，也是我国进口纸浆重要来源国之一。

近年来，在进口纸浆供应紧张、价格久居高位的背景下，头部纸企逐渐向产业链上游拓展，将原来分离的造林、制浆、造纸三个环节整合在一起，推进“林浆纸一体化”项目的布局，增强自身纸浆供给能力，从而保证原料供应链稳定，进一步降低生产经营成本。

前些年经过环保去产能，部分中小落后造纸产能被淘汰，未来随着一体化布局的趋势，头部纸企市占率有望持续提升，相关公司或迎来盈利和估值的双重修复。

整体来看，造纸业似乎正走出低谷，一些纸种开启了涨价态势，如果下游复苏进程超预期，造纸业景气度拐点可能出现。

素材来源丨纸引未来网、港股解码

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