近期，包装纸行业再度掀起涨价潮。玖龙纸业、山鹰国际等头部企业陆续发布调价函，宣布瓦楞纸、箱板纸等主要产品价格上调50元/吨至80元/吨不等。本轮涨价背后是多重因素共同推动：原材料成本上升、行业主动限产、需求端边际回暖以及业内倡导的“反内卷”行动。行业竞争逻辑正逐步由过去的“低价抢单”转向“价值协同”，具备全产业链布局的龙头企业话语权进一步增强。

一方面，原材料趋紧推高成本。卓创资讯数据显示，2025年1月至10月，废黄板纸均价达1516元/吨，较去年同期上涨2.92%；截至10月底，其价格已逼近1800元/吨高位。

另一方面，行业供需结构优化。2025年以来，在“反内卷”倡议下，行业自律性增强，玖龙、山鹰等头部企业主动安排停机检修，有效控制市场供给；在需求端，电商旺季备货与部分消费品出口回暖，为市场提供了稳定支撑。

进入第三季度，随着“反内卷”深化，龙头企业带头限产稳价，产业链价格传导顺畅，行业盈利修复逻辑持续强化。这一变化标志着行业竞争逻辑的根本性转变：订单加速向具备产业链一体化能力的龙头集中。

龙头企业凭借自有的废纸回收渠道、自备电厂乃至海外浆线，构建了显著的成本护城河，竞争策略已从“抢占份额”转向“保障利润”，议价能力得到增强；而区域性中小纸厂则更多转向“代加工+现金现货”模式，受限于废纸配额少、能源成本高，开工率普遍低于行业龙头。这种分化推动了产业集中度的快速提升。

尽管包装纸龙头企业议价能力增强，但有网友表示：“纸浆成本飙涨，利润空间被挤压，上游原料波动太大难以控制，这仍是需长期面临的挑战”。这反映出当前涨价潮背后，行业面临成本传导与盈利稳定性之间的平衡考验。