近期，根据海关总署发布的数据显示，我国在2020年纸及纸板进口数量达到1154万吨，同比增长84.64%；出口数量为587万吨，同比增长下降14.43%，进口数据尤为亮眼。从进出口数据来看，纸业进口市场在去年表现活跃，创近几年进口数据新高。远超历年纸品进口数据，呈现爆发式增长趋势。

01. 进口制品飙升

从进口产品结构来看，2020年在纸及纸板产品中，箱纸板进口数量为404万吨，同比增长683.64%，进口数量占纸及纸板进口总量的35.0%，排名第一；其次是瓦楞原纸，2020年进口数量为389万吨，同比增长149.36%，占纸及纸板进口总量的33.7%；未涂布印刷书写纸进口数量为119万吨，排在第三位。

从产品结构数据可以看出，进口纸品中以包装纸品的进口数据为重，从中可以窥见我国作为消费大国，对于包装制品的需求十分旺盛，并且呈现逐年递增的势头。

从表现亮眼的纸品进口数据不难推测出，国内市场对于造纸包装制品的需求缺口依然很大，其中尤以箱纸板、瓦楞原纸、印刷书写纸位列前茅。

虽然全国市场对于行业产品的整体需求旺盛，但近期市场行情表现却不温不火，进入6月，市场并没有延续5月的涨价热情，在月初时废纸价格稍显平缓，但随后的第一个周末废纸价格涨势再现，各地纸企均不同程度的上调废纸收购价格。

此次废纸价格整体抬升的原因主要有：一是规模纸企带头小幅上涨，导致中小纸企跟涨；二是受近期雨水天气影响，多地纸厂到货量下降，因此提价提升废纸到货量。

其次，在瓦楞原纸价格方面，6月以来价格基本处于维稳运行，而瓦楞纸市场南强北弱的状态，使得市场观望气氛浓厚。但随着玖龙多基地宣布上调原纸价格之后，中小纸厂有限跟进，带动价格窄幅上调。而原料废纸的上涨影响，也稍微带动瓦楞纸价格的上探。但受终端需求不足表现，下游市场新增订单不多，因此纸业市场目前并未出现大面积涨价现象，始终保持整体维稳的状态。

02. 文化纸价格下行

▌双胶纸

上周双胶纸市场承压下行。较前一周跌160/吨。规模纸企政策相对灵活，报价略有松动，中小纸企疲于报价，实单商谈出货，多稳价观望；局部地区市场报价下调明显，幅度在100-500/吨不等，经销商出货缓慢，让利吸单现象严重，下游多观望为主。
 

▌铜版纸
上周铜版纸市场弱势下滑。较前一周跌214/吨，目前纸企报价政策相对灵活，实单商谈出货。铜版纸企报价略有松动，大部地区市场报价乱中下挫，主流品牌报至6300-6800/吨，经销商出货情况一般，多小单成交，业者观望心态浓郁。

03.文化纸供应方面

开工：双胶纸开工率在66.33%，较前一周减少2.84个百分点。个别纸企有停机/转产现象，开工不足。铜版纸开工率在72.98%，较前一周减少0.5个百分点，短期内铜版纸企多正常开工，并未有停机或转产现象，开工较之前变化不大。

 
产量：双胶纸产量17.05万吨，环比降幅4.11%。主要受需求不济且纸浆依旧处于中高位价格影响，部分地区中小纸企有停工现象，产量较前一周小幅下降。铜版纸产量10.12万吨，较前一周降幅0.69%。
 
库存：双胶纸库存环比增加7.43%，纸企订单不佳走货速度放缓，大部分纸企本周持续累库。铜版纸库存环比增加1.93%，需求不佳，订单有限，市场成交乏量。

04. 上游纸浆情况

纸浆期货盘面呈小幅震荡走势，进口浆现货市场跟随震荡，弱势调整为主。市场交投清淡，成交实单实谈为主。针叶浆现货价格下跌明显，幅度250/吨，阔叶浆跌幅度相对较小为50-150/吨。
 
价格弱势运行主要原因有：
◆ 本周纸浆期货主力合约区间震荡调整，贸易商信心不足，现货价格下跌；

◆ 5月份进口纸浆总量267.1万吨，环比上涨2.21%，供应压力略增；

◆ 下游进入淡季，纸厂采购多持观望态度，贸易商出货不佳，价格承压下行。

05. 供求及成本分析

✔ 供应方面：目前双胶纸企有个别停机或转产现象，铜版纸企开工情况变化不大。
 
✔ 需求方面：处于行业淡季，订单有限，部分地区印厂有停工现象，需求相对疲软，后期市场需求暂无利好支撑。
 
✔ 成本方面：预计短期内纸浆市场整体弱势运行为主，目前进口及港口供应相对充足，下游原纸市场淡季，需求欠佳，供需压力之下，纸浆价格弱势运行为主。
 

综合来看：文化纸市场后期供应、需求均无利好纸价因素，纸浆稳定为主，成本端支撑有限，加之大部份业者对后市信心不足，整体来看短期内文化纸价格将继续承压下行。