今年以来，“禁废令”全面推行，造纸纤维原料供应紧张，纸企通过增加木浆、木片、废纸浆的采购，来弥补部分原材料缺口，这在一定程度上加速造纸行业的原材料结构调整。

进入9月，纸包行业迎来业内历年来的“金九银十”阶段，市场需求和订单数量也明显提升。中秋已至国庆将临，市场对瓦楞纸及箱板纸的需求旺盛，叠加“双十一”快递包装需求增大，下游二级厂拿货积极性较高，纸企出货顺畅，后续市场交投活跃、纸价维持高位上涨的概率较大，为纸企的业绩提供了支撑。

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纸企密集发布涨价

下半年造纸旺季来临，8月以来，包括博汇纸业、晨鸣纸业等在内的国内诸多造纸企业密集发放涨价函，将产品价格每吨调涨50元至200元不等。据央视财经报道，山东一家纸企表示，今年8月以来，瓦楞纸不到20天就连续四次提价，每吨的出厂价从3680元直接上涨到接近4000元，现在维持在3850元到4000元之间。

多家造纸企业的负责人表示，今年国内废纸原材料价格的上涨，是推高瓦楞纸价格的主要因素之一。同时，随着全面禁止进口固体废物有关事项的施行，从今年1月1日开始，纸企的废纸进口配额也清零了，这使得国内废纸愈发紧张。数据统计，目前中国AA级别瓦楞纸全国均价约为每吨3870元，同比涨幅约为15%。

值得一提的是，近日国内多地能耗双控亮起“红灯”，因煤炭供应不足导致电力紧张，多地启动限电措施。在步入“行业传统旺季”的9月份，需求和订单预期增多，但对造纸企业而言限电就意味着开机率下降。据悉，目前已有多家龙头纸企发布停机停产计划，如山鹰国际以及此前宣布停机的玖龙纸业、理文造纸、金洲纸业等纷纷在宣布停机检修，停机时间5-10天不等。

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行业景气度提升

原材料上涨，造纸企业的经营能力也大幅提升。据工业和信息化部发布的数据显示，2021年1-6月，全国造纸及纸制品业营业收入7142.0亿元，同比增长24.7%;利润总额484.3亿元，同比增长77.2%。生产情况方面，2021年1-6月，全国机制纸及纸板产量6742.5万吨，同比增长16.0%。6月，全国机制纸及纸板产量1190.2万吨，同比增长5.8%。

东方财富Choice数据显示，国内25家A股造纸企业今年上半年合计实现营业收入约936亿元，23家同比去年实现正向增长，且其中7家企业营收同比增速超过50%。净利润方面，25家企业均处于盈利状态，归母净利润同比增速超100%的公司高达14家。

多家上市公司纸企表示，今年以来，在“碳达峰、碳中和”规则框架下，我国造纸行业在竞争格局天平倾向龙头企业，行业规模化、集约化发展成为趋势，而行业集中度提高，对于碳中和、环保管理等方面，都有较大优势，更便于政府监管，也将扭转曾经多家恶意竞争、低价低质抢市场的多方皆输的局面。另外，今年上半年，造纸行业景气度提升，拉动纸制品价格上涨，同时随着木浆价格持续稳步上涨，利好浆纸一体化大企，造纸行业板块效益增势显著。

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造纸板块大幅拉升领涨两市

山西证券表示，短期来看，中秋、国庆为瓦楞纸及箱板纸市场的传统需求旺季，另外“双十一”快递包装需求增加，因此下游二级厂拿货积极性较高，纸企出货顺畅，预期后续市场交投活跃、纸价上涨概率较大。纸业分析师表示，从长期看，第四季度还是传统意义上的消费旺季，加之今年国废黄板纸供应持续紧张，也会对纸价形成支撑，预计第四季度瓦楞箱板纸价格市场会以窄幅震荡向上为主基调。

二级市场上，受涨价影响，近一个月来，造纸板块内多只个股取得了10%以上的涨幅。其中，华泰股份取得了超57%的涨幅，美利云涨幅超28%，青山纸业涨幅超20%，太阳纸业和晨鸣纸业也分别取得了超14%和超11%的涨幅。

当前，全球能源化工输入性大通胀，各省新推出的“双控政策”等多重因素的驱动下，原材料浆价等上行，造纸企业成本增加，这些都将会在终端纸价发酵反应。探索可持续发展之路，关注2021以纸代塑产业发展论坛，11月1日，广州琶洲保利世贸博览馆，多位协会专家、企业高层、行业分析师汇聚，为以纸代塑产业寻找代塑包装制品创新方案。论坛同期举行第五届十省（区）纸业交流会，专业预测市场走向，分享成功经验。
 

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